Warner Bros Discovery lanzó este miércoles un mensaje claro a sus inversionistas: rechacen la oferta pública de adquisición presentada por Paramount Skydance y mantengan su apoyo al acuerdo de fusión que la compañía ya alcanzó con Netflix.
¿Por qué Warner Bros les pide a sus accionistas rechazar a Paramount?
En una carta dirigida a los accionistas, la junta directiva de Warner Bros. Discovery calificó la propuesta de Paramount como “inadecuada” y cargada de riesgos y costos significativos, a pesar de que la oferta rival valora a la compañía en más de 108 mil millones de dólares.
El principal motivo detrás de esta recomendación es que el acuerdo con Netflix, la cual combina efectivo y acciones, ofrece “valor superior y más certezas” a largo plazo, según el consejo de administración. A diferencia de Paramount, cuyo financiamiento depende en gran parte de un fideicomiso revocable ligado a la familia Ellison, Warner consideró que dicho respaldo no está garantizado de manera firme.
¿Qué ofrece Netflix y Paramount?
La fusión con Netflix, anunciada el pasado 5 de diciembre, contempla la adquisición de los estudios cinematográficos y televisivos de Warner, así como de sus plataformas de streaming como HBO Max, con un valor de alrededor de 82.7 mil millones de dólares.
Por su parte, Paramount Skydance lanzó una oferta hostil a inicios de diciembre, proponiendo 30 dólares por acción en dinero, lo que equivale a una valoración mayor para la totalidad de Warner Bros. Discovery frente a la oferta de Netflix.
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A pesar de esto, la junta de Warner Bros. subrayó que el acuerdo con Netflix representa una alternativa más segura y menos volátil para los accionistas, debido a la solidez financiera de la plataforma de streaming y a las garantías incluidas en su propuesta.
Netflix, por su parte, respaldó la recomendación de Warner Bros., destacando que su oferta fue estructurada para aportar ventajas tanto a inversores como a consumidores, y expresando su confianza en que obtendrá las aprobaciones regulatorias necesarias.
Aunque la recomendación del consejo es firme, la decisión final recae en los accionistas, que tendrán la última palabra en los próximos meses. Paramount aún podría mejorar sus términos o continuar con su campaña directa para convencer a los inversionistas de aceptar su propuesta.
